Управление подотчетности правительства США (GAO) обеспокоено тем, что Министерство обороны (DoD) может не замечать риски оборонной промышленности из-за неэффективного надзора за сотнями слияний и поглощений (M&A), которые происходят в секторе каждый год.
GAO США заявило, что министерство обороны должно лучше понимать риски корпоративных слияний и поглощений в оборонном секторе, которые, по его словам, могут повлиять на конкуренцию за контракты, повысить цены или сократить инновации.
Излагая свои опасения в отчете от 17 октября, GAO заявило, что ежегодно оценивает “только часть” слияний и поглощений в сфере обороны, и только тогда, когда антимонопольные ведомства США – Министерство юстиции и Федеральная торговая комиссия – запрашивают мнение Министерства обороны для проведения антимонопольных проверок этих сделок.
По мнению GAO, при таком подходе министерство обороны “может упускать из виду критические риски оборонной промышленности”, поскольку “сотни” оборонных компаний ежегодно проходят процедуру слияний и поглощений.
Когда слияния и поглощения представляют риски для конкуренции, управление по политике в области промышленной базы Министерства обороны также сотрудничает с антимонопольными органами, которые рассматривают и регулируют слияния и поглощения, которые могут существенно снизить конкуренцию.
Однако GAO заявило, что понимание министерства обороны в области слияний и поглощений в сфере обороны “ограничено”, поскольку управление по слияниям и поглощениям политики промышленной базы и заинтересованные стороны Министерства обороны оценивают в среднем 40 слияний и поглощений в год в 2018-2022 финансовых годах, что представляет собой небольшую часть оборонных слияний и поглощений.
Недавно опубликованные статистические данные министерства обороны США по слияниям и поглощениям в оборонной сфере, которые были включены в его ежегодный отчет о промышленных возможностях за 2017 финансовый год, показали, что ежегодно происходило около 400 слияний и поглощений в оборонной сфере.
Большинство оценок министерства обороны инициируется в ответ на антимонопольные проверки крупных слияний и поглощений стоимостью выше определенного долларового порога, составляющего в настоящее время 111,4 млн долларов. GAO заявило, что официальные лица Министерства обороны США отметили, что управление слияний и поглощений, состоящее из двух–трех сотрудников, не располагает кадровыми ресурсами для проведения дополнительных оценок более мелких слияний и поглощений, которые также могут представлять риски.
Оценка того, располагает ли управление слияний и поглощений достаточными ресурсами для выполнения своих обязанностей, и уточнение, какие слияния и поглощения оборонных поставщиков должны быть приоритетными, помогли бы министерству обороны лучше оценить риски. Кроме того, министерство обороны США “обычно не отслеживает, были ли реализованы риски, выявленные в его оценках слияний и поглощений”, что указывает на потенциальное отсутствие контроля за ранее обозначенными промышленными рисками и неспособность смягчить подобные случаи в будущем.
Падение числа слияний и поглощений в Северной Америке в первом квартале этого года
Согласно анализу GlobalData, на мировом рынке слияний и поглощений в аэрокосмическом секторе, обороне и безопасности (ADS) в 1 квартале 2023 года было зарегистрировано сделок на сумму 4,7 млрд долларов, что на 63% меньше, чем в 4 квартале 2022 года на сумму 12,6 млрд долларов. Что касается объема сделок, то наблюдался незначительный рост с 72 сделок в 4 квартале 2022 года до 74 сделок по слияниям и поглощениям в 1 квартале 2023 года.
Регион Северной Америки лидировал по сделкам слияний и поглощений в секторе ADS в 1 квартале 2023 года, хотя стоимость сделок снизилась на 78% по сравнению с предыдущим кварталом. В первом квартале 2023 года в регионе было заключено 44 сделки на сумму 2,4 млрд долларов. Космические системы и робототехника были основными темами, стимулирующими активность ADS в области слияний и поглощений в первом квартале 2023 года.